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金融机构参与PPP项目的方式

2023/1/2 0:32:23发布13次查看
ppp模式参与方通常包括政府、社会资本方、融资方、承包商和分包商、原料供应商、专业运营商、保险公司以及专业机构等,涉及多种法律合同关系。对于具备基础设施设计、建设、运营、维护的能力的社会资本,可以与政府签订框架合作协议,直接成立项目公司,或者通过发起有限合伙制基金后对项目公司进行股权投资,负责项目全生命周期的运作。但不管采用何种形式,均离不开金融机构各种形式的融资支持,金融机构的参与对项目的成败具有举足轻重的作用。
金融机构参与ppp项目,既可以作为社会资本直接投资ppp项目,也可以作为资金提供方参与项目。因此ppp市场是在鼓励信托、券商、银行、基金、保险等各类金融机构参与的,这些机构在提供资金支持的同时,还可以提供规划咨询、融资顾问、财务顾问等服务,有效提升了ppp项目的运作效率。
金融机构参与ppp项目,将有助于金融创新,ppp项目的实质性推进。参与方式可分为以下几类:一是作为资金提供方,为项目公司或社会资本提供融资,间接参与ppp项目。二是作为社会资本直接参与ppp项目,金融机构可以联合具有基础设施建设、运营维护能力的社会资本,形成联合体与政府签订ppp合作协议,在协议约定的范围内参与项目的融资。三是银行通过投行资金和配套发放贷款等方式来满足项目融资需求,以“股权+债权”的模式对企业进行投资,形成股权投资和银行信贷之间的联动融资模式。投贷联动可以降低银行大规模贷款带来的风险,投行资金的参与也为银行更好参与ppp项目运作提供了良好的契机。
银行通过成立基金参与ppp项目,融资方式可以采取项目贷款、信托贷款、明股实债、有限合伙基金、项目收益债和资产证券化等多种形式。作为ppp项目最重要的资金提供方,银行可以通过直接信贷支持、投贷联动、对接资管计划、ppp基金等多种方式为项目提供资金支持。同时,银行参与ppp的方式可以从“资金融通方”想“资产管理方”转变。
此外,在ppp的全生命周期各个阶段都可以进行金融运作。在实施中,英国ppp/pfi项目的投资者,按投资阶段分为主要投资者、次级投资者;按资金来源分为项目运营商,财务投资者和机构投资者。其中,项目运营商往往就是主要投资者,负责主导整个项目的建设和运营;财务投资者仅提供资金,其目的是求得最大回报;机构投资者往往是一些杨要紧和保险资金,构成次级投资者,齐参与项目的目的是为了获得长期稳定的固定回报。英国政府也鼓励长期的资金和股权投资者进入ppp项目。一旦项目建成并进入稳定运营阶段,主要风险已经过去,主要投资者就会将部分股权出售给一些机构投资者,养老金等机构投资者就可作为次级投资者参与ppp项目。
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